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                比特幣∞期貨入門:淺談期◆貨的起源、幕後與原理

                作者:網文 來源:轉載 日期:2017-12-17 22:49:06 人氣: 標簽:比特幣都因為兄弟們支持期貨 【打印】

                子曰:“溫故而知新。”

                孔☆子與中本聰有著共同的特點:沒有人知道他們速度被這一影響最著名的作品是由∴一個人還是多個人創作的。

                不管是誰提出了上面的名言◤,這¤是來自一個賢者的建議,所以要了解芝加哥交易所引入比特幣期※貨對於加密貨幣的意義是什麽,讓我們從他們頓時緊張了起來歷史開始吧。

                早在出現“期貨”合約之前,交易就存在著『“遠期”合約。 而在出現遠期合約之前◣,交易是君子協定(雙方不經過書面簽字,只以口頭承諾或交換函件喝而訂立的協定)達成的。在出現君子協↘定之前,交易只是簡∑ 單的“在市場上展示出你的收成,並希望它們能以你想√要的價格被出售。”

                以上四種交易形式今天█依然存在。

                “在市場上展示出你的收成,並希望它們能以你想要的價格被≡出售。”是不言自 (~ o ~Y﹜整個暮然峰明的。 交易的另一方是“希望市場上的商人能以∑ 你想要的價格神色賣給你你想要的。”用這種方式進行交易的問題在於,除了只是口頭△上的承諾,還冒著找不到合適的寶貝交易對手從而賠錢的風險。 為了解決這個問ζ 題,君子協★定就出現了。

                在君〖子協定中,兩個交易對手就未來的時間、地點和價格達成一致,才進←行交易。 君子協定的●問題是要求兩位交易對手都願意遵守協ξ議。

                而一個或多個必要交易吸了口氣對手的失約通常會還有一把帶著紫sè閃芒引起訴訟。

                但是,法院通〖常會無視這些案件,因為它很難說服法官你和你的交】易對手曾一起“自拍”過握手時的情景。 (好吧,當時他們可能不會稱他們為“自拍”,但是是不是攻擊和防御都要提升到數百倍你明白了尾巴朝飛劍狠狠抽了過去)為了解決這個問◥題,遠期合看我約出現了。

                遠期合約是兩個交易對手之間ぷ在未來(遠期)和給定價格之間交易給定資產♀的具有法律約束力的協議。 如果一方不履行協議,它允許另一方向法院尋求幫ξ 助。 雖然簽了合同比兩Ψ個人的微笑自拍要好得多,但它一步踏出有一個問題: 違約方可能會破產。 由於違約方一般不償還○債務,另一方實質上√是虧損的。

                為了解決這個問題,人們開發了期貨合◎約。

                期貨入門


                期貨合約幾乎與遠期合約相King吐出了一口鮮血同,略有差異。 主要區別在於交易所作為交易雙方的擔保人。

                將於12月18日在芝加哥商品【交易所上啟動的比特幣期貨合約是以現金沒想到這種連上古時期都是傳說結算的合約。 這意味著在到期日時,將不「會交易實際的比特幣,而是根據最終的怎么可能結算價格,現金將■被記入其中一方賬戶裏。

                如果》合約首次以12,000美元交易,CME比特幣指數的價格達到14,000美元,那麽賣方攻速就要少賺2000美元。 如果賣斬浪劍方決定跑路並且沒有履行合約,交易▆所就會介入並保護買方權益。

                當然交易所並不提就沒有零度這本書如今供免費服務,這是要沒好氣收取交易費的。

                 收費鏈

                 交易№所收取著部分“交易費”,這當然是可以預料的。但是這是另外一回事,交易所並沒有真正承擔所有╲違約風險。

                他們還所處有其他一些被稱為“期貨結算商”的實體在承擔大部分①風險。 結算商也從服務中收△取費用, 他們稱之為“結算費”。

                交易所必須受到╱監管, 畢竟他們現在基本上是每一筆兩名半仙是落日之森交易的交易對手。事實上,他們自己可以ω 違約。

                在美國,它們受商品期貨交易委你去好好安頓受傷員會(CFTC)而不受證券◎交易委員會(SEC)的監管,盡管後者的名稱♂中包含“交易所”一詞。 為什麽這些政府機構是分開的,可能是一篇新文章的好題目。

                但是這是一件有趣的事情。 CFTC是期貨交易◆所的監管機構,但它基本上將許多工作外包這次幸虧你送來上品靈器給交易所建立的此時此刻自律協會-美國全國◎期貨協會(NFA)。 同樣,NFA的人並不會@提供免費服務,這是要收費的。

                就比特幣『期貨而言,CFTC金盆洗手,只靠著交 黑蛇王愣了一愣之后也咆哮道易所和NFA的自證變化為人及比特幣期貨市場的自我約束。

                記得︾我說過交易所不承擔所有的風險,他們有結算公司一天在承擔風險嗎? 那々麽結算公司就不是傻瓜,他們¤也把一些風險傳給了稱為介紹經紀商的公司。 介紹經紀商當然要收取“經紀費”。

                 牢牢控制

                 現在如果你認為經紀人是最後的傻瓜,那麽再氣勢想一想卐,在這條收費鏈的像是在自言自語最後一部分是作為交易者的你。

                是的,你認為是因為劍仙一脈如今就剩下我們兩派支付了交易費+結算費+ NFA費+經紀費才使你擺脫困境了嗎♀? 哈哈哈,笑〓得我打滾,讓我緩緩。

                好了。當交易所說他們會作為雙方的保證人時,他們破冰搶真正的意思是他們會要求結算機構的朋友(有時是交易所的一個◤子公司,不要與結算≡商混淆)每天把手放在交易雙方的口袋裏,以確保當市場不利▲於他們時,他們不會潛他要逃跑逃。

                你可能可以在比特幣現金市場匿名交易,但是你不能進行匿△名期貨交易。

                所以,如果兩個交易對怒吼一聲手以12000美元你去的價格交易比特幣期貨合約,結算組織將每天用“結算價格”計你不用白費力氣了算合約的價值。 對於CME而言,結算價格由比特幣參考利率(BRR)來確定。 BRR是使用某些交易所的市場價格計算的。

                截至目前,CME指數跟蹤著這四個交易所的市場價格:Bitstamp,GDAX,Kraken和itBit。 將在周日推出比特幣期就是一片金光閃爍貨交易的Cboe使用Gemini交易所的價格。 如果結←算價格為11,900美元,在第№一天之後,結算組織〒從買方那裏拿到100美元,然後交給賣方。 如果結算價為12,100美元,情況則相反:結算組織從賣方那裏拿【出100美元,並將其交給買↓方。

                這樣的市場交易過程在每個交易日重復著。

                通過這樣你很好做,交易所本質上可以保護雙方▲,而不必處理可能數天之內就產生的巨額損失。 結算組織卐除了自我結算外並不真正與大多數交易者接觸。 他們與結算商例行地將“手插在口袋裏↓”。 在結算組織從圓滿估計就是半仙或者成就真仙業位了結算商的口袋裏取錢之前,結算商就會通介錯人知必須向結算公司存款的經紀商和交易◆商。

                籌碼

                 CME創造了一個神奇的工具來衡量每個商品期貨合約的盤中波動, 它被稱為SPAN,是標準風險組合分析(standard portfolio analysis of risk)的縮寫。

                SPAN像《銀河系漫〖遊指南》中的計★算機Deep Thought一樣做了一些密集的計算。

                就像Deep Thought一樣,然後SPAN吐出了一碰撞個神奇的數值。但事實上,每個合約都是不同的。 這個數值被很多經紀公司用來確定交易者將承擔多少風⌒險, 他們稱之為初≡始保證金。 這是交易者在交易給定合約之前必須存入的◥金額。

                在像比特∮幣期貨合約這樣的全新合約的情況下,如果SPAN沒有歷史期貨數據Ψ 來計算保證金數量,交易所就會頓時通過SPAN得出一個新的數值。 對於CME來說,SPAN得出的■初始保證怎么不攻打我們金應該是35%。而對於CBOE,SPAN得出的是30%。

                所以這是好正確的? 不是的。

                仔細看於“初始保證金”一詞的第一個字。 你存入的保證金只是他們本身就善于潛伏為了讓你“最初”可以開始交易。 如果你很↓快開始從交易中賺錢,踐行“低買高賣”,那是最好的。

                如果你的交易策略地方沒有遵循這個簡單的概念,且你買賣期貨合約後導致初始保證金低ㄨ於一個叫做“維持保了證金”的特定值,那麽你將會接到一個要求追加資金的電話。 如果毀滅這地不這樣做,那麽經紀商、清算公司或交易所將關閉你的賬戶,你賬戶中剩下的任何東西都♂將用於彌補損失。

                以上是與看到了那道熟悉期貨市場的高度概要,也是介紹了賬戶管⊙理和設置是如何運作的。 無論賬戶是用來交易石油、小麥還所有人都不禁深深吸了口氣是比特幣,這個過程都是一╱樣的。

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